HellasFin: Το Momentum Stocks ξεπέρασε τον μέσο όρο της αγοράς το α' εξάμηνο του 2026

Η HellasFin ανακοίνωσε στις 30 Οκτωβρίου 2026 την απόδοση του παγκόσμιου μετοχικού χαρτοφυλακίου Momentum Stocks για το πρώτο εξάμηνο του 2026. Το χαρτοφυλάκιο, το οποίο διαχειρίζεται ενεργά η εταιρεία, κατέγραψε απόδοση 22,04% σε ευρώ, με βάση τα στοιχεία που δημοσιοποιήθηκαν στις 23 Οκτωβρίου. Η επίδοση αυτή συγκρίνεται με τη μέση απόδοση των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ, η οποία διαμορφώθηκε στο 10,3% σύμφωνα με την έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026. Η ίδια έκθεση κατέγραψε ότι το 65% των ευρωπαϊκών μετοχικών κεφαλαίων σε ευρώ υποαπέδωσε έναντι του δείκτη S&P World, ενώ το 63,58% των κεφαλαίων που επενδύουν σε αμερικανικές μετοχές, εκφρασμένα σε ευρώ, υποαπέδωσε έναντι του S&P 500.

Η στρατηγική πίσω από την επιλογή μετοχών

Το Momentum Stocks βασίζεται σε μια συγκεκριμένη επενδυτική προσέγγιση. Η επιλογή των μετοχών που το απαρτίζουν γίνεται με κριτήριο την ισχυρή ανοδική δυναμική που παρουσιάζουν. Παράλληλα, δίνεται έμφαση στη γεωγραφική και κλαδική διασπορά, ώστε να περιορίζεται η εξάρτηση από μία μόνο αγορά ή τομέα. Η ενεργή παρακολούθηση των θέσεων συμπληρώνει τη διαδικασία, επιτρέποντας προσαρμογές στις μεταβαλλόμενες συνθήκες. Η HellasFin, η οποία δραστηριοποιείται ως αδειοδοτημένη ΑΕΠΕΥ εδώ και 27 χρόνια, ανακοίνωσε επίσης ότι η μέση ετήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου από το 2019 ανέρχεται σε 18,03% σε ευρώ, με δείκτη Sharpe 1,01 και συντελεστή άλφα 5,39%. Για το 2025, η απόδοση είχε διαμορφωθεί στο 21,72% σε ευρώ.

Τα στοιχεία αυτά έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία η συζήτηση γύρω από την ενεργή διαχείριση χαρτοφυλακίων και την ικανότητά της να ξεπερνά τους δείκτες αναφοράς παραμένει έντονη. Η έκθεση SPIVA, που αποτελεί σημείο αναφοράς για τον κλάδο, υπογραμμίζει ότι σε βάθος δεκαετίας τα ποσοστά υποαπόδοσης των ενεργών κεφαλαίων ξεπερνούν το 97%. Η σύγκριση αυτή καθιστά τις επιδόσεις του Momentum Stocks αντικείμενο ενδιαφέροντος για όσους παρακολουθούν την πορεία των ενεργών στρατηγικών. Περισσότερες πληροφορίες σχετικά με το χαρτοφυλάκιο και τη μεθοδολογία του είναι διαθέσιμες μέσω του hellasfin.gr.

Η σημασία της διασποράς στα χαρτοφυλάκια

Η γεωγραφική και κλαδική διασπορά αποτελεί βασική αρχή στη διαχείριση χαρτοφυλακίων, καθώς αποσκοπεί στη μείωση του κινδύνου που συνδέεται με την έκθεση σε μία μόνο αγορά ή τομέα. Όταν ένα χαρτοφυλάκιο επενδύει σε μετοχές από διαφορετικές γεωγραφικές περιοχές, μπορεί να επωφεληθεί από την ανάπτυξη σε περιοχές με ισχυρότερη οικονομική δυναμική, ενώ ταυτόχρονα προστατεύεται από τοπικές υφέσεις. Αντίστοιχα, η διασπορά μεταξύ κλάδων επιτρέπει την έκθεση σε διαφορετικούς κύκλους ανάπτυξης, αποφεύγοντας τη συσσώρευση σε έναν μόνο τομέα που μπορεί να παρουσιάζει υψηλή μεταβλητότητα.

Τα χαρτοφυλάκια που ακολουθούν αυτή τη στρατηγική συνήθως παρακολουθούν στενά την απόδοση κάθε επιμέρους θέσης, ώστε να προχωρούν σε αναπροσαρμογές όταν οι συνθήκες αλλάζουν. Η ενεργή διαχείριση, που περιλαμβάνει συχνή αναθεώρηση και αναδιάρθρωση, διαφέρει από την παθητική προσέγγιση, όπου η σύνθεση παραμένει σταθερή για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Η επιλογή ανάμεσα στις δύο προσεγγίσεις εξαρτάται από τους στόχους και το προφίλ κινδύνου κάθε επενδυτή, με την ενεργή διαχείριση να απαιτεί περισσότερη ανάλυση αλλά και να προσφέρει μεγαλύτερη ευελιξία.

Η απόδοση ως μέτρο σύγκρισης

Η ανακοίνωση της HellasFin εντάσσεται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο όπου η απόδοση των χαρτοφυλακίων συγκρίνεται με δείκτες αναφοράς, όπως αυτοί που καταγράφονται από την SPIVA. Τέτοιες συγκρίσεις βοηθούν να εκτιμηθεί κατά πόσο η ενεργή διαχείριση προσθέτει αξία σε σχέση με την απλή παρακολούθηση των δεικτών. Στις περισσότερες αγορές, το ποσοστό των ενεργών κεφαλαίων που υποαποδίδουν έναντι των δεικτών είναι υψηλό, γεγονός που καθιστά τις εξαιρέσεις ιδιαίτερα αξιοσημείωτες.

Η πορεία του Momentum Stocks από το 2019, με μέση ετήσια απόδοση 18,03% σε ευρώ, δείκτη Sharpe 1,01 και άλφα 5,39%, τοποθετείται σε αυτό το πλαίσιο. Ο δείκτης Sharpe μετρά την απόδοση σε σχέση με τον κίνδυνο, ενώ το άλφα δείχνει την υπερβάλλουσα απόδοση σε σχέση με ένα μοντέλο αναφοράς. Αυτά τα μεγέθη παρέχουν μια εικόνα για την αποτελεσματικότητα της στρατηγικής διαχείρισης που εφαρμόζεται. Οι ενδιαφερόμενοι μπορούν να αντλήσουν περισσότερες λεπτομέρειες από την ιστοσελίδα hellasfin.gr.

Ο ρόλος των δεικτών αναφοράς

Οι δείκτες όπως ο S&P World και ο S&P 500 χρησιμοποιούνται ευρέως ως σημεία αναφοράς για την αξιολόγηση της απόδοσης. Η σύγκριση με αυτούς επιτρέπει σε επενδυτές και αναλυτές να διαπιστώσουν αν ένα χαρτοφυλάκιο καταφέρνει να ξεπεράσει τη μέση απόδοση της αγοράς. Στην έκθεση SPIVA Europe Scorecard Mid-Year 2026, η πλειονότητα των κεφαλαίων δεν κατάφερε να ξεπεράσει τους δείκτες, υπογραμμίζοντας τη δυσκολία της ενεργής διαχείρισης. Αυτό καθιστά τις περιπτώσεις όπου η απόδοση υπερβαίνει σημαντικά τον μέσο όρο ένα θέμα που προσελκύει το ενδιαφέρον, χωρίς ωστόσο να μπορεί να γενικευτεί ή να εξαχθεί ένα συμπέρασμα για το σύνολο της αγοράς.

Η ανάλυση των παραγόντων που συμβάλλουν σε μια τέτοια απόδοση περιλαμβάνει συνήθως την εξέταση της επιλογής των μετοχών, της χρονικής στιγμής εισόδου και εξόδου από θέσεις, καθώς και της συνολικής διαχείρισης κινδύνου. Στην περίπτωση του Momentum Stocks, η έμφαση σε μετοχές με ανοδική δυναμική και η διασπορά σε γεωγραφικό και κλαδικό επίπεδο αποτελούν τα βασικά στοιχεία της στρατηγικής. Η ενεργή παρακολούθηση εξασφαλίζει ότι η σύνθεση προσαρμόζεται στις αλλαγές της αγοράς, χωρίς ωστόσο να αποκαλύπτονται λεπτομέρειες για τη συχνότητα ή το είδος των αλλαγών.